Bitcoin’in (BTC) aydan bugüne grafiği çok düşüş gösteriyor ve hafta sonu görülen 18.000 doların altındaki seviye, Aralık 2020’den bu yana görülen en düşük fiyattı. Boğaların şu anki umudu, desteklemek için 20.000 doları çevirmeye bağlı, ancak türev ölçümleri tamamen gösteriyor. Profesyonel tüccarlar hala son derece şüpheci olduğundan farklı bir hikaye.
S&P 500 endeksinin Haziran ayında %11 düştüğünü ve hatta Netflix, PayPal ve Caesars Entertainment gibi milyarlarca dolarlık şirketlerin bile sırasıyla %71, %61 ve %57 kayıpla düzeltme yaptığını hatırlamak önemlidir.
ABD Federal Açık Piyasa Komitesi, 15 Haziran’da gösterge faiz oranını 75 baz puan yükseltti ve Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, para otoritesi enflasyonu frenlemek için mücadele etmeye devam ederken daha agresif bir sıkılaştırmanın olabileceğini ima etti. Ancak yatırımcılar ve analistler bu hareketin resesyon riskini artıracağından korkuyor. 17 Haziran’da müşterilere verilen Bank of America notuna göre:
“Fed etrafındaki en büyük korkularımız doğrulandı: eğrinin çok gerisine düştüler ve şimdi tehlikeli bir yakalama oyunu oynuyorlar.”
Ayrıca, küresel yatırım bankası JPMorgan Chase’deki analistlere göre, kripto içindeki rekor düzeydeki toplam stablecoin pazar payı “aşırı satım koşullarına ve buradan kripto pazarları için önemli bir yukarı yönlülüğe işaret ediyor.” Analistlere göre, toplam kripto piyasası kapitalizasyonundaki daha düşük stabilcoin yüzdesi, sınırlı bir kripto potansiyeli ile ilişkilidir.
Şu anda, kripto yatırımcıları, durağan paralar sonunda Bitcoin ve diğer kripto para birimlerine akabileceğinden, durgunluk korkuları ve 20.000 dolarlık desteğin güçlenmesine yönelik iyimserlik arasında karışık duygularla karşı karşıya. Bu nedenle, türev verilerinin analizi, yatırımcıların daha yüksek bir gerileme ihtimalini fiyatlayıp fiyatlandırmadığını anlamada değerlidir.
Bitcoin vadeli işlem primi bir yılda ilk kez negatife döndü
Perakende tüccarlar, spot piyasalardan fiyat farkı nedeniyle genellikle üç aylık vadeli işlemlerden kaçınırlar, ancak sözleşmelerin fonlama oranındaki sürekli dalgalanmadan kaçındıkları için profesyonel tüccarların tercih ettiği enstrümanlardır.
Bu sabit aylık sözleşmeler genellikle spot piyasalarda hafif bir primle işlem görür çünkü yatırımcılar anlaşmayı durdurmak için daha fazla para talep eder. Bu durum kripto pazarlarına özel değil. Sonuç olarak, vadeli işlemler sağlıklı piyasalarda yıllık %5 ila %12 primle işlem görmelidir.
Bitcoin’in vadeli işlem primi %5 nötr eşiğin üzerine çıkamadı, Bitcoin fiyatı 29.000 $’lık desteği 11 Haziran’a kadar sıkıca tuttu. Bu gösterge ne zaman kaybolsa veya negatife dönse, bu endişe verici, düşüş eğilimi gösteren bir kırmızı bayraktır ve bir duruma geri dönüş olarak bilinir.
Vadeli işlem enstrümanına özgü dışsallıkları hariç tutmak için tüccarlar ayrıca Bitcoin opsiyon piyasalarını da analiz etmelidir. Örneğin, %25’lik delta çarpıklığı, Bitcoin piyasa yapıcılarının ve arbitraj masalarının yukarı veya aşağı koruma için aşırı şarj yaptığını gösterir.
Yükseliş piyasalarında, opsiyon yatırımcıları bir fiyat pompası için daha yüksek oranlar vererek, çarpıklık göstergesinin -%12’nin altına düşmesine neden olur. Öte yandan, bir piyasanın genelleştirilmiş paniği, %12 veya daha yüksek bir pozitif çarpıklığa neden olur.
30 günlük delta çarpıklığı, 18 Haziran’da %36 ile zirve yaptı ve bu, şimdiye kadarki en yüksek rekor ve aşırı düşüş piyasalarının tipik bir örneği. Görünüşe göre, 17.580 dolarlık dipten bu yana Bitcoin fiyatındaki %18’lik artış, türev tüccarlarına biraz güven vermek için yeterliydi. %25’lik çarpıklık göstergesi aşağı yönlü riskleri fiyatlandırmak için elverişsiz olsa da, en azından artık aşırı isteksizliği yansıtan seviyelerde kalmıyor.
Analistler ileride “maksimum hasar” bekliyor
Bazı ölçümler, Bitcoin’in 18 Haziran’da, özellikle de 20.000 dolarlık desteğin güçlenmesinden bu yana dibe vurmuş olabileceğini gösteriyor. Öte yandan, piyasa analisti Mike Alfred, kendi görüşüne göre, “Bitcoin’in büyük oyuncuları tasfiye etme işi bitmedi. Santigrat gibi en fazla maruz kalan oyunculara maksimum hasar verecek bir seviyeye indirecekler.”
Tüccarlar, Terra ekosisteminin patlamasından kaynaklanan bulaşma riskini, Celsius’un olası iflasını ve karşılaştığı likidite sorunlarını daha iyi görene kadar Three Arrows Capital, başka bir Bitcoin fiyat çöküşünün olasılığı yüksek.
Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.
