Temel Çıkarımlar
- ETH’nin sadece %15’i borsalarda, bu 5 yılın en düşük rakamı
- 2020’nin sonlarında staking açıldığından beri düşüş hızlı oldu
- Bitcoin ve stablecoin’ler de borsalardan kaçtı, bu da likiditenin zayıf olduğu anlamına geliyor
- Sonuç olarak oynaklık arttı ve bir bütün olarak piyasa için ilk çeyreğin yükselişine rağmen aşağı yönlü agresif hareketler de mümkün.
Ethereum olaylı birkaç yıl geçirdi.
Açıkçası, kripto pazarının geri kalanıyla aynı doğrultuda şiddetle savruldu. 2018’den 2020’ye kadar birçok yıl için 100$ veya 200$ seviyelerinde sıçrayan, pandemi sırasında aniden yukarı doğru fırladı ve 2021’in sonlarında 5.0000$’a yaklaştıktan sonra tekrar 1.000$’ın altına düştü.
Kripto borsalardan kaçıyor
Kripto projelerinin büyük çoğunluğu için konuşulacak tek şey fiyat olsa da, burada buna odaklanmak istemiyorum. Piyasadaki ETH arzına bakalım.
yayınladım derin dalış son dört ayda borsalardaki stablecoin bakiyesinin %45’inin çıkmasıyla sermayenin kripto piyasalarından nasıl büyük ölçüde kaçtığına bakıldığında, toplam bakiye şu anda Ekim 2021’den bu yana en düşük seviyede.
Bu model, pano genelinde kripto para birimleri ile takip edilmektedir. Bitcoin’in yalnızca Arzının %11,8’i borsalarda, beş yıl önceki boğa piyasasından bu yana en düşük seviyede. Ethereum’a bakıldığında, borsalardaki arzda hızlı bir düşüş oldu, şu anda 18,1 milyon ETH ile 5 yılın en düşük seviyesi.
Veya toplam arzın yüzdesine bakıldığında, şu anda borsalarda ETH’nin yalnızca %15’i var.
Ethereum staking tüm bunları değiştirebilir
Ancak Ethereum ile odada bir fil var. Yani, Kasım 2020’de açılan ETH staking sözleşmesi. Bu, kullanıcıların ETH’lerini, Ethereum’un sonunda geçen Eylül ayında canlıya geçen bir proof-of-stake ağına geçişi olan Birleşme beklentisiyle kilitlemelerine izin verdi.
Stakerler, ancak geçen hafta, Şangay güncellemesi yayına girdiğinde tokenlerine erişebildi. Staking sözleşmesinde kilitlenen ETH miktarını borsalardaki ETH’ye kıyasla çizdiğinizde, bu açık bir faktördür.
Bununla birlikte, bu ETH şimdi tekrar yayında. Ya da en azından, bahisçiler isterlerse geri çekmeyi seçebilirler. Erken teşhis, ETH ile herhangi bir ekstra satış baskısı olmamasıdır. kripto pazarına liderlik etmek Şangay sonrası ve kötü şöhretli UST’nin çöktüğü ve kripto piyasasını bir kuyruk noktasına yolladığı Mayıs 2022’den bu yana ilk kez 2.000 $ bariyerini aştı.
Arz eksikliği volatiliteyi artırıyor
Az miktarda Bitcoin ve stablecoin’e ek olarak borsalardaki az miktarda ETH, kripto oynaklığını çok daha fazla artırıyor.
Bu, yılın ilk çeyreğinde pazarın bu kadar keskin bir şekilde sıçramasının nedenlerinden biri. Federal Rezerv’in faiz politikasına ilişkin daha iyimser tahminler itici güç sağladı ve piyasada çok az sermaye varken fiyatları hareket ettirmek zor olmadı.
Günün sonunda, bir fiyat sadece bir talep bulan bir tekliftir. Ve çok daha az sayıda teklif ve talep olduğundan, fiyatların neden bu kadar hassas olduğunu görmek kolaydır.
Cimri arzın bu madeni paraların sahipleri için yükselişe neden olduğu sonucuna varmak cazip geliyor (ve kısa vadede, piyasa yükselirken – son zamanlarda fiyatların çok kolay hareket etmesiyle gördüğümüz gibi). Ama daha büyük bir resimde, bu iyi bir şey değil.
İlk olarak, bunun tersi de doğrudur – zayıf likidite, yukarı yönlü hareketlerin yanı sıra aşağı yönlü hareketleri şiddetlendirir, bu nedenle piyasa dönerse, satış baskısını absorbe edecek çok daha az şey kalır, yani son birkaç ayda gördüğümüz dalgalanma normalden daha kolay tersine çevrilebilir.
Ancak genel olarak, kripto paranın likiditeye ihtiyacı var. Varlık sınıfı, kendisini finansal ekonominin saygın bir kolu haline getirmeyi hedefliyor. Almak ve satmak için likit bir piyasaya ihtiyacı var ve sermayenin bu alandan çıkması iyi bir şey değil.
